D集團公司營運資金管理研究
時間：2021-01-03 來源：51mbalunwen.com作者：vicky
本文找出各個因此本文找出各個環節營運資金管理存在的問題，提出相應優化方案，并提出保障措施，對同行業企業具有一定參考價值。綜合本文相關分析，可以得出以下結論：（1）通過分析總結出傳統營運資金管理存在的不足：一是營運資金要素考慮不全，二是缺乏企業營運資金管理與企業業務流程直接的聯系。（2）通過對 D 集團營運資金管理分析得出，在基于環節的營運資金周轉期分析中發現，D 集團采購環節營運資金周轉期、銷售環節營運資金周轉期表現較好，而生產環節營運資金周轉期呈上升趨勢，企業生產環節效率在逐漸下降。
第一章 緒論
1.1 研究背景及意義
1.1.1 研究背景
一個企業營運資金管理的好壞直接關系到企業能否快速發展，科學的營運資金管理是企業高效運行的第一步1。目前，企業的生存環境日趨惡劣，競爭也日益激烈，同時在企業發展的過程中還要面臨成本壓縮、提升質量、迅速回應客戶等更加嚴苛的要求，僅依靠自身資金、技術、管理的條件下，企業難以實現長久的生存發展。營運資金是企業流動性最強的資金，其流入流出是否平衡、周轉速度的快慢都將直接影響企業采購、生產和銷售等各項經營活動。因此，企業利潤水平和管理能力都與營運資金緊密相關。隨著社會發展，財務管理等領域專家學者在營運資金方面的研究也是由淺入深，由微觀到宏觀，由孤立因素到綜合因素。但在市場環境不斷變化及企業不斷壯大的背景下，如果單純依靠傳統營運資金管理知識已經不能適應現代企業管理，其缺乏整體思想，忽視了各部門業務活動間的聯系，降低了各部門間活動效率。企業要想提升營運資金管理效果，就要打破傳統營運資金管理模式，不能單純依靠資產和負債的差值來進行劃分，而要從企業運營各個環節出發，各個擊破，這樣才能增強企業競爭力和整體水平。
目前，在營運資金管理方面，仍需進一步考慮其綜合因素。此外，不同行業營運資金管理都有其特殊性，對某一特定行業的營運資金管理研究工作較少2。從當前研究看，可發現目前關于營運資金管理的研究分為以下幾個方面：一是初始階段，在這一階段主要研究的是從單一因素入手探討營運資金的相關界定。二是意圖構建模型，通過對營運資金的管理，力求單一項目的最佳效果。三是從更加宏觀的角度去對營運資金管理以及公司營運進行研究，在這方面研究主要是環節研究。第四個方面則是營運資金管理與數字技術的結合3。基于當前研究背景，本文以 D 集團為例，具體闡述中醫企業營運資金管理存在的問題，采取相應的優化方案以及保障措施，提高中藥行業營運資金管理水平。
.......................
1.2 研究目的及內容
1.2.1 研究目的
全球化趨勢不斷增強，但目前經濟形勢明顯惡化，全球陷入經濟恐慌階段，在一定程度上造成企業營運資金的不充足，在這種情況下，營運資金管理的重要性就凸現出來了，企業要想在全球經濟寒冬中保持自己的實力，就必須從長遠上對營運資金進行管理，注重長期效益，這樣的話企業才能夠得到長足的發展。
因此，本文的研究目的通過案例分析，就 D 集團營運資金管理現狀，分析D 集團營運資金管理體制等方面現狀，發現其中的問題，進而根據所提出的問題，結合當下先進的和高效的管理方式和模式，提出相應的改進建議和意見，幫助 D 集團獲得新的發展空間，并且希望探索出來的措施建議能夠給其他相關企業的運營資金管理提供一些思路。
.............................
第二章 相關理論和文獻綜述
2.1 概念界定
2.1.1 營運資金
營運資金（Working Capital），也稱營運資本，狹義的營運資金是指在某個時間點企業流動資產與流動負債的差額，也稱為凈流動資產，或流動資產凈額。廣義的營運資金不僅包括企業在某一時間點所持有的各類存貨資產，而且還包括預付和應收賬款、現金及有價證券等所有的流動資產。根據以上定義，當企業流動資產和流動負債的差額大于零時，說明企業的資產具有一定的＂流動性＂，這時，企業的短期債務可以由流動資產來償還，非流動負債可以由剰余的流動資產償還。企業財務風險的評估以及企業資金流動狀況都能由凈營運資金指標來分析。營運資金是企業流動資產和流動負債的總稱，流動資產減去流動負債的余額稱為凈營運資金，營運資金管理包括流動資產管理和流動負債管理4。營運資金是一個綜合性的概念，該概念中包括企業的現金、有價證券、應收賬款、存貨等項目。營運資金的計算方式就是資產和負債的差值，簡而言之，營運資金的數額越大，對企業整體運營而言就更加有利，但是因為該金額是一個絕對的數量，所以不具有一定的代表性，在對企業間的營運資金進行比較時，運用的是流動的比率，計算方法是流動資產除以流動負債的商，該比率是一個相對的數值，用于企業之間的縱向和橫向的比較5。
營運資金的數值也反映出當前企業運營情況，如果營運資金數額為負數，則企業有比較多的流動負債，償還債務的能力就比較差，如果營運資金數額為正數，則一定程度上表明該公司運營良好，除去流動負債還有一定量的剩余6。除此之外，營運資金普遍的表現出以下特點：
一是籌集周期短。營運資金是可以通過短時間的籌集來獲取的，不像其他資產在獲得的過程中要很長的時間跨度，一旦營運資金出現短期的缺乏，可以通過短期籌資來彌補。
二是較強的變現能力。除了現金形態，還有其他形式，例如短期證券、存貨和應收賬款等，這些的都可以及時變現，都可以作為企業營運資金。因為變現的及時性，一旦企業出現資金短缺，這些資金形式這對于企業出現的臨時資金短缺，應急周轉非常重要。
.......................
2.2 理論綜述
2.2.1 營運資金管理理論
營運資金管理理論主要從兩個方面進行分析和解讀：
第一是傳統營運資金管理理論。這種理論只是簡單的把賬款和庫存的周轉率等當做運營資金管理效率高低的表現，并不足以代表企業運營狀況，不具備很強的代表性。當前階段，很多公司只是用營運資金管理理論來表明營運資金管理效率，沒有用該理論來展示營運資金管理的具體表現11。該理論過于簡單的把營運資金與應收賬款和應付賬款等掛鉤，而沒有充分的考慮到預收付的賬款、應付職工薪以及其他需要支付的賬款等，所以這樣的理論沒有辦法完整地將企業運營的整體狀況進行完整地表達，無法反映出企業的整體運行狀況，具有一定的局限性。存貨周轉期、應付賬款周轉期和應收賬款周轉期這三個方面不足以表達目前絕大多數企業的運行狀況，因此很多企業只是用這一理論單純的進行單方面的評估，并不作為運營狀況綜合評估的考量指標12。
因為傳統營運資金管理理論的局限性，所以目前更多的是把營運資金管理理論放在環節管理理論下進行討論。王竹泉和馬廣林(2005)曾提到，環節管理理論下的營運資金管理理論更加豐滿和完善，也更便于企業的業務能力的提升以及競爭力的提升13。作為制造商或者是廠家的企業，銷售是十分重要的一個環節，環節管理的好，就更能反映營運資金運行的好，這樣的理論的補充使得原來依靠簡單的三個方面進行營運資金管理的方法過時，目前環節管理理論下的營運資金管理理論的應用更為廣泛14。新時代新氣象，新時期下，企業的業務能力只能占企業生存優勢的一小部分，更多的還是產品銷售的優勢，我國目前的營運資金理論已經把包括采購、生產、銷售三者在內的環節考慮在內，形成最新評價體系，也奠定了新營運資金管理理論的基礎，這樣一種遞進式的運營體系管理，可以整體表現出營運資金流動的整個過程，也方便根據相關情況進行調整15。
.........................
第三章 D 集團公司管理現狀分析...........................15
3.1 D 集團公司簡介....................15
3.2 D 集團公司營運資金狀況分析....................18
第四章 D 集團公司營運資金管理優化設計..........................33
4.1 D 集團公司營運資金管理優化目標............................33
4.2 營運資金管理優化方案.....................34
第五章 D 集團公司營運資金管理保障措施.........................38
5.1 增強管理層的營運資金管理意識...................40
5.2 建立“互聯網+”的網絡運作模式................................40
第五章 D 集團公司營運資金管理保障措施
5.1 增強管理層的營運資金管理意識
作為財務政策的決策者，管理人員必須具備一定的綜合營運資金管理素質。對 D 集團來講，財務管理層的決策直接關系著營運資金的使用以及整個公司的營運資金的使用效率和利潤水平。就目前情況看，D 集團的管理層水平還是比較高的，在營運資金管理的角度上有著很好的思路，但是要想企業得到長足發展，就需要 D 集團的管理層不斷樹立營運資金管理各方面的相關知識59。
另一方面，管理層作為與其他合作者的重要談判方，必須具備較高的營運資金管理意識。如與環節上下游的其他合作成員建立合作關系。這種合作關系有利于公司在采購和銷售等環節中占據優勢地位，這種優勢地位的建立對 D 集團的發展十分重要。當然一個公司的管理層如果有足夠的遠見，就會明白營運資金管理在整個公司運營中的重要作用。
總體而言，管理層對營運資金的重視保障了 D 集團的穩定發展，這會使得管理層在制定公司發展規劃時重點考慮營運資金管理。例如在分銷環節中，公司作為制造商，以經濟利益為驅動力和其他成員維持交易，并根據自己的利益是否得到滿足來決定是否回應。當制造商遇到財務困難時，其分銷商是否愿意提供自有資金，為制造商分擔成本是不確定的，因此，逐步將制造商和分銷商之間的純盈利交易轉變為伙伴關系將成為越來越多制造商的唯一選擇。在分銷過程中，D 集團以合作的方式完成了銷售目標，建立了有效的合作關系，有利于公司的長遠利益和發展。
..............................
第六章 結論及展望
6.1 研究結論
本文選取 D 集團公司 2015-2018 年間 4 年的數據進行分析，考慮到僅僅依靠單因素分析傳統營運資金管理，已經無法滿足目前企業營運資金管理要求，因此本文找出各個環節營運資金管理存在的問題，提出相應優化方案，并提出保障措施，對同行業企業具有一定參考價值。綜合本文相關分析，可以得出以下結論：
（1）通過分析總結出傳統營運資金管理存在的不足：一是營運資金要素考慮不全，二是缺乏企業營運資金管理與企業業務流程直接的聯系。
（2）通過對 D 集團營運資金管理分析得出，在基于環節的營運資金周轉期分析中發現，D 集團采購環節營運資金周轉期、銷售環節營運資金周轉期表現較好，而生產環節營運資金周轉期呈上升趨勢，企業生產環節效率在逐漸下降。
（3）本文針對 D 集團在采購、生產、銷售以及理財四個環節營運資金管理中存在的問題提出了相應的優化方案：在采購環節，與開發商建立和保持良好的合作伙伴關系，降低存貨；在生產環節，提高企業生產機械化和智能化水平，提高產品周轉速度；在銷售環節，從改善供應鏈類型、優化銷售方法、加強中介關系管理以及提高物流配送效率四個方面降低銷售環節營運資金周轉期；在理財活動中，制定理財計劃、合理配置資本構成以及合理確定資金比例來實現營運資金中理財活動收益最大化。
參考文獻（略）
第一章 緒論
1.1 研究背景及意義
1.1.1 研究背景
一個企業營運資金管理的好壞直接關系到企業能否快速發展，科學的營運資金管理是企業高效運行的第一步1。目前，企業的生存環境日趨惡劣，競爭也日益激烈，同時在企業發展的過程中還要面臨成本壓縮、提升質量、迅速回應客戶等更加嚴苛的要求，僅依靠自身資金、技術、管理的條件下，企業難以實現長久的生存發展。營運資金是企業流動性最強的資金，其流入流出是否平衡、周轉速度的快慢都將直接影響企業采購、生產和銷售等各項經營活動。因此，企業利潤水平和管理能力都與營運資金緊密相關。隨著社會發展，財務管理等領域專家學者在營運資金方面的研究也是由淺入深，由微觀到宏觀，由孤立因素到綜合因素。但在市場環境不斷變化及企業不斷壯大的背景下，如果單純依靠傳統營運資金管理知識已經不能適應現代企業管理，其缺乏整體思想，忽視了各部門業務活動間的聯系，降低了各部門間活動效率。企業要想提升營運資金管理效果，就要打破傳統營運資金管理模式，不能單純依靠資產和負債的差值來進行劃分，而要從企業運營各個環節出發，各個擊破，這樣才能增強企業競爭力和整體水平。
目前，在營運資金管理方面，仍需進一步考慮其綜合因素。此外，不同行業營運資金管理都有其特殊性，對某一特定行業的營運資金管理研究工作較少2。從當前研究看，可發現目前關于營運資金管理的研究分為以下幾個方面：一是初始階段，在這一階段主要研究的是從單一因素入手探討營運資金的相關界定。二是意圖構建模型，通過對營運資金的管理，力求單一項目的最佳效果。三是從更加宏觀的角度去對營運資金管理以及公司營運進行研究，在這方面研究主要是環節研究。第四個方面則是營運資金管理與數字技術的結合3。基于當前研究背景，本文以 D 集團為例，具體闡述中醫企業營運資金管理存在的問題，采取相應的優化方案以及保障措施，提高中藥行業營運資金管理水平。
.......................
1.2 研究目的及內容
1.2.1 研究目的
全球化趨勢不斷增強，但目前經濟形勢明顯惡化，全球陷入經濟恐慌階段，在一定程度上造成企業營運資金的不充足，在這種情況下，營運資金管理的重要性就凸現出來了，企業要想在全球經濟寒冬中保持自己的實力，就必須從長遠上對營運資金進行管理，注重長期效益，這樣的話企業才能夠得到長足的發展。
因此，本文的研究目的通過案例分析，就 D 集團營運資金管理現狀，分析D 集團營運資金管理體制等方面現狀，發現其中的問題，進而根據所提出的問題，結合當下先進的和高效的管理方式和模式，提出相應的改進建議和意見，幫助 D 集團獲得新的發展空間，并且希望探索出來的措施建議能夠給其他相關企業的運營資金管理提供一些思路。
.............................
第二章 相關理論和文獻綜述
2.1 概念界定
2.1.1 營運資金
營運資金（Working Capital），也稱營運資本，狹義的營運資金是指在某個時間點企業流動資產與流動負債的差額，也稱為凈流動資產，或流動資產凈額。廣義的營運資金不僅包括企業在某一時間點所持有的各類存貨資產，而且還包括預付和應收賬款、現金及有價證券等所有的流動資產。根據以上定義，當企業流動資產和流動負債的差額大于零時，說明企業的資產具有一定的＂流動性＂，這時，企業的短期債務可以由流動資產來償還，非流動負債可以由剰余的流動資產償還。企業財務風險的評估以及企業資金流動狀況都能由凈營運資金指標來分析。營運資金是企業流動資產和流動負債的總稱，流動資產減去流動負債的余額稱為凈營運資金，營運資金管理包括流動資產管理和流動負債管理4。營運資金是一個綜合性的概念，該概念中包括企業的現金、有價證券、應收賬款、存貨等項目。營運資金的計算方式就是資產和負債的差值，簡而言之，營運資金的數額越大，對企業整體運營而言就更加有利，但是因為該金額是一個絕對的數量，所以不具有一定的代表性，在對企業間的營運資金進行比較時，運用的是流動的比率，計算方法是流動資產除以流動負債的商，該比率是一個相對的數值，用于企業之間的縱向和橫向的比較5。
營運資金的數值也反映出當前企業運營情況，如果營運資金數額為負數，則企業有比較多的流動負債，償還債務的能力就比較差，如果營運資金數額為正數，則一定程度上表明該公司運營良好，除去流動負債還有一定量的剩余6。除此之外，營運資金普遍的表現出以下特點：
一是籌集周期短。營運資金是可以通過短時間的籌集來獲取的，不像其他資產在獲得的過程中要很長的時間跨度，一旦營運資金出現短期的缺乏，可以通過短期籌資來彌補。
二是較強的變現能力。除了現金形態，還有其他形式，例如短期證券、存貨和應收賬款等，這些的都可以及時變現，都可以作為企業營運資金。因為變現的及時性，一旦企業出現資金短缺，這些資金形式這對于企業出現的臨時資金短缺，應急周轉非常重要。
.......................
2.2 理論綜述
2.2.1 營運資金管理理論
營運資金管理理論主要從兩個方面進行分析和解讀：
第一是傳統營運資金管理理論。這種理論只是簡單的把賬款和庫存的周轉率等當做運營資金管理效率高低的表現，并不足以代表企業運營狀況，不具備很強的代表性。當前階段，很多公司只是用營運資金管理理論來表明營運資金管理效率，沒有用該理論來展示營運資金管理的具體表現11。該理論過于簡單的把營運資金與應收賬款和應付賬款等掛鉤，而沒有充分的考慮到預收付的賬款、應付職工薪以及其他需要支付的賬款等，所以這樣的理論沒有辦法完整地將企業運營的整體狀況進行完整地表達，無法反映出企業的整體運行狀況，具有一定的局限性。存貨周轉期、應付賬款周轉期和應收賬款周轉期這三個方面不足以表達目前絕大多數企業的運行狀況，因此很多企業只是用這一理論單純的進行單方面的評估，并不作為運營狀況綜合評估的考量指標12。
因為傳統營運資金管理理論的局限性，所以目前更多的是把營運資金管理理論放在環節管理理論下進行討論。王竹泉和馬廣林(2005)曾提到，環節管理理論下的營運資金管理理論更加豐滿和完善，也更便于企業的業務能力的提升以及競爭力的提升13。作為制造商或者是廠家的企業，銷售是十分重要的一個環節，環節管理的好，就更能反映營運資金運行的好，這樣的理論的補充使得原來依靠簡單的三個方面進行營運資金管理的方法過時，目前環節管理理論下的營運資金管理理論的應用更為廣泛14。新時代新氣象，新時期下，企業的業務能力只能占企業生存優勢的一小部分，更多的還是產品銷售的優勢，我國目前的營運資金理論已經把包括采購、生產、銷售三者在內的環節考慮在內，形成最新評價體系，也奠定了新營運資金管理理論的基礎，這樣一種遞進式的運營體系管理，可以整體表現出營運資金流動的整個過程，也方便根據相關情況進行調整15。
.........................
第三章 D 集團公司管理現狀分析...........................15
3.1 D 集團公司簡介....................15
3.2 D 集團公司營運資金狀況分析....................18
第四章 D 集團公司營運資金管理優化設計..........................33
4.1 D 集團公司營運資金管理優化目標............................33
4.2 營運資金管理優化方案.....................34
第五章 D 集團公司營運資金管理保障措施.........................38
5.1 增強管理層的營運資金管理意識...................40
5.2 建立“互聯網+”的網絡運作模式................................40
第五章 D 集團公司營運資金管理保障措施
5.1 增強管理層的營運資金管理意識
作為財務政策的決策者，管理人員必須具備一定的綜合營運資金管理素質。對 D 集團來講，財務管理層的決策直接關系著營運資金的使用以及整個公司的營運資金的使用效率和利潤水平。就目前情況看，D 集團的管理層水平還是比較高的，在營運資金管理的角度上有著很好的思路，但是要想企業得到長足發展，就需要 D 集團的管理層不斷樹立營運資金管理各方面的相關知識59。
另一方面，管理層作為與其他合作者的重要談判方，必須具備較高的營運資金管理意識。如與環節上下游的其他合作成員建立合作關系。這種合作關系有利于公司在采購和銷售等環節中占據優勢地位，這種優勢地位的建立對 D 集團的發展十分重要。當然一個公司的管理層如果有足夠的遠見，就會明白營運資金管理在整個公司運營中的重要作用。
總體而言，管理層對營運資金的重視保障了 D 集團的穩定發展，這會使得管理層在制定公司發展規劃時重點考慮營運資金管理。例如在分銷環節中，公司作為制造商，以經濟利益為驅動力和其他成員維持交易，并根據自己的利益是否得到滿足來決定是否回應。當制造商遇到財務困難時，其分銷商是否愿意提供自有資金，為制造商分擔成本是不確定的，因此，逐步將制造商和分銷商之間的純盈利交易轉變為伙伴關系將成為越來越多制造商的唯一選擇。在分銷過程中，D 集團以合作的方式完成了銷售目標，建立了有效的合作關系，有利于公司的長遠利益和發展。
..............................
第六章 結論及展望
6.1 研究結論
本文選取 D 集團公司 2015-2018 年間 4 年的數據進行分析，考慮到僅僅依靠單因素分析傳統營運資金管理，已經無法滿足目前企業營運資金管理要求，因此本文找出各個環節營運資金管理存在的問題，提出相應優化方案，并提出保障措施，對同行業企業具有一定參考價值。綜合本文相關分析，可以得出以下結論：
（1）通過分析總結出傳統營運資金管理存在的不足：一是營運資金要素考慮不全，二是缺乏企業營運資金管理與企業業務流程直接的聯系。
（2）通過對 D 集團營運資金管理分析得出，在基于環節的營運資金周轉期分析中發現，D 集團采購環節營運資金周轉期、銷售環節營運資金周轉期表現較好，而生產環節營運資金周轉期呈上升趨勢，企業生產環節效率在逐漸下降。
（3）本文針對 D 集團在采購、生產、銷售以及理財四個環節營運資金管理中存在的問題提出了相應的優化方案：在采購環節，與開發商建立和保持良好的合作伙伴關系，降低存貨；在生產環節，提高企業生產機械化和智能化水平，提高產品周轉速度；在銷售環節，從改善供應鏈類型、優化銷售方法、加強中介關系管理以及提高物流配送效率四個方面降低銷售環節營運資金周轉期；在理財活動中，制定理財計劃、合理配置資本構成以及合理確定資金比例來實現營運資金中理財活動收益最大化。
參考文獻（略）
相關閱讀
暫無數據
