第 1 章 導論

 

1.1 問題提出

在世界經濟一體化程度越來越高的大環境之下，一個國家經濟的發展不僅僅受到國內因素的推動和制約，也在很大程度上取決于國際因素。因此，關于消費者價格指數波動的研究不能單純的就經濟論經濟，實現一個國家國內物價的穩定就必須要考慮到國內和國際兩大因素。首先，從中國的自身因素來看。中國作為二十國集團國家龐大經濟體中的一員，自改革開放以來，中國的經濟取得了跨越式的發展。隨著中國經濟突飛猛進的發展以及綜合國力的不斷增強，中國的國際地位日益提高。隨著中國在世界經濟舞臺上的地位不斷提高，需要我們正確認識中國在國際價格傳導鏈上的地位與作用。另外，從國際大環境來看，隨著中國在國際價格傳導鏈上地位的日益顯著，國際上出現了一些不和諧的聲音。例如，國際上有關的經濟學者，甚至一些政府官員，認為隨著中國綜合國力的不斷增加，中國國內的消費者價格指數的波動，通過國際貿易、資本流動等途徑傳播到了國際上的其他國家，從而導致了其他國家物價的波動。他們指責中國是其他國家物價波動的推動因素。這些學者以及政府官員的不合理論斷將中國變成了全球物價波動的“罪魁禍首”。因此，結合以上國內和國際兩大因素，在國內相關學者的現有研究基礎之上，本文嘗試著在中國消費者價格指數的研究方面做一個補充。結合向量自回歸模型（VAR）、Granger 因果關系檢驗以及脈沖響應函數等計量經濟學的統計技術，系統而又綜合的對中國消費者價格指數進行理論分析和實證研究。不僅要用客觀依據來幫助我們正確認識中國在國際價格傳導鏈上的地位與作用，更重要的是通過實證結論來反駁國際上存在的對華的不和諧聲音。

..........

 

1.2 選題背景及意義

 

1.2.1 選題背景

經濟全球化是不可阻擋的發展趨勢，隨著世界各國生產力的發展，各國的經濟實力與科技水平也得到了不斷地提高。經濟全球化促進了世界各國經濟的跨越式發展，給各國帶來了前所未有的發展機遇。但是經濟全球化也給世界各國的經濟發展帶來了巨大的挑戰。二十國集團成員國涵蓋面廣，代表性強，成員國構成兼顧了發達國家和發展中國家以及其他不同的經濟地域。人口占全球人口的百分之六十七，國土面積占全球的百分之六十，國內生產總值占全球的百分之九十，貿易額占全球的百分之八十。中國，作為如此龐大的經濟體中的一員，隨著中國經濟突飛猛進的發展以及綜合國力的不斷增強，中國在世界經濟舞臺上的地位不斷提高，需要我們正確認識中國在國際價格傳導鏈上的地位與作用。

 

1.2.2 研究意義

在經濟全球化的大環境之下，對世界經濟的相關研究不能夠就單個的國家展開，必須要將單個的國家置于一個整體之中。改革開放以來，中國的經濟取得了令世人矚目的成就。但是，國際上也存在一些不和諧的聲音。國際上有關的經濟學者，甚至一些政府官員，認為隨著中國綜合國力的不斷增加，中國國內的消費者價格指數的波動，通過國際貿易、資本流動等途徑傳播到了國際上的其他國家，從而導致了其他國家物價的波動。在國內相關學者的現有研究基礎之上，本文嘗試著在中國消費者價格指數的研究方面做一個補充。結合 Granger 因果檢驗、脈沖響應函數等計量經濟學中的統計分析方法，不僅要用客觀依據來幫助我們正確認識中國在國際價格傳導鏈上的地位與作用，更重要的是通過實證結論來反駁國際上存在的對華的不和諧聲音。

.........

 

第 2 章 相關理論與傳導規律

 

2.1相關理論

促進經濟增長,增加就業,穩定物價,保持國際收支平衡是一個國家宏觀調控的主要目標。一個國家宏觀調控主要目標的四個方面是相互關聯、相互制約、相輔相成的關系。只有合理的、綜合運用各種宏觀調控政策，統籌安排，才能實現國民經濟又好又快的可持續發展。維持物價穩定始終是一國貨幣當局追求的重要目標。隨著市場經濟的不斷發展，當一個國家的經濟從封閉的狀態走向開放型經濟時,本國價格水平也就由國內因素和國際因素共同決定了,來自其他國家的價格沖擊以及通貨膨脹沖擊也可能成為本國物價波動以及產生通貨膨脹的罪魁禍首。價格的形成以及價格運行機制緊密相連，二者是價格傳導機制的內在核心。同時，價格的形成與價格的運行相輔相成，相互關聯。價格波動的傳導過程受二者中的很多因素影響和制約。因此，市場機制，或者說市場經濟是價格形成的重要基礎，但同時，價格的形成又不得不受到國家宏觀調控相關政策的影響和制約。所以，當我們分析價格傳導過程中各個要素的作用時，必須要從市場機制的角度來分析，必須要站在市場經濟的立場上。并進一步研究和分析在此背景下國家宏觀調控的相關政策。促進經濟增長,增加就業,穩定物價,保持國際收支平衡是一個國家宏觀調控的主要目標。一個國家宏觀調控主要目標的四個方面是相互關聯、相互制約、相輔相成的關系。只有合理的、綜合運用各種宏觀調控政策，統籌安排，才能實現國民經濟又好又快的可持續發展。維持物價穩定始終是一國貨幣當局追求的重要目標。隨著市場經濟的不斷發展，當一個國家的經濟從封閉的狀態走向開放型經濟時,本國價格水平也就由國內因素和國際因素共同決定了,來自其他國家的價格沖擊以及通貨膨脹沖擊也可能成為本國物價波動以及產生通貨膨脹的罪魁禍首。

.........

 

2.2 CPI 定義

消費者價格指數（Consumer Price Index）是根據居民生活相關的商品及服務價格統計出來的物價變動指標。在我國經濟研究中，消費者價格指數上漲百分比可近似作為通貨膨脹率指標。在我國，城市居民和農村居民的消費支出水平都包含在居民消費價格指數統計范疇之內。CPI 影響著居民的消費以及投資等相關項目，關系到人們生活中的方方面面。我國的消費者價格指數的編制工作主要由國家統計局承擔。學者們多年來的努力，使得該指數的統計工作不斷完善，更真實地反應我國居民消費價格水平。國家統計局在31 個省級行政區設立調查機構，各省級機構負責轄區內的消費品價格調查工作，并上級反映居民消費水平實際情況。我國消費者價格指數涉及的所有商品大體可以分為八大類，選擇了具有代表性的262 個基本分類、600 種左右的商品和服務價格進行基礎數據的采集整理工作。國家統計局每月上中旬公布前一個月的 CPI 數據，各省級機構分別公布本省的 CPI 數據。PPI和 CPI 同比數據一般都會同時公布。習慣上，當 CPI 高于 3%時，我們認為發生了較為嚴重的通貨膨脹，政府部門一般會著手出臺相應的調控政策。當然，是否發生了通貨膨脹、通貨膨脹程度是否嚴重需要根據具體經濟情況進行判斷。因此，CPI 是政府制定宏觀經濟調控政策的重要參考指標，在國民經濟體系中占據重要地位。另外，CPI 統計的是消費品和服務產品的最終價格，因此它的變動與人們的生活密切相關，它不僅能反映人們手中的貨幣的購買力，還能反映居民儲蓄存款的實際價值變動。

..........

 

第 3 章 價格波動傳導途徑分析........15

3.1 貨幣傳導 ........15

3.2 貿易傳導 ........15

3.3 匯率傳導 ........16

3.4 資本流動 ........17

3.5 大宗商品 ........17

第 4 章 價格波動傳導實證分析........19

4.1 對象選取及數據說明 ................19

4.2 季節調整 ........20

4.3 序列平穩性檢驗 ..........21

4.4 VAR 模型實證分析 ......24

4.5 GRANGER 因果關系檢驗 ............29

4.6 脈沖響應函數分析 ......32

4.7 本章小結 ........36

 

第 4 章 價格波動傳導實證分析

 

4.1 對象選取及數據說明

4.1.1 對象選取

本文將以二十國集團國家為研究對象，二十國集團國家成員涵蓋面廣，成員國的構成不但包括許多發達國家，還涵蓋了許多的發展中國家以及其他不同的地域。其中二十國集團中發達國家包括了法國、德國、日本、英國、美國、歐盟、加拿大、意大利、澳大利亞、南非、韓國。發展中國家包括了中國、阿根廷、巴西、印度、印度尼西亞、墨西哥、俄羅斯、沙特阿拉伯、土耳其。本文的研究對象將爭取涵蓋除中國以外的其他十九個國家。其余的十九個國家遍布世界各地。按照洲際劃分，其余國家涵蓋了亞洲、美洲、歐洲、非洲以及大洋洲。因此，本文的研究對象既包含了發達國家，也涵蓋了發展中國家。這就使得本論文的結論更加全面，更加有說服力。本文選用的所有國家的消費者價格指數歷史數據均來源于東方財富的 Choice 金融數據終端、中經網、中國國家統計局網站。另外還有一部分數據來源于 Wind 數據庫以及國際貨幣基金組織的國際金融統計年鑒（IFS）。所有的消費者價格指數歷史數據中，包括了月度消費者價格指數數據、季度消費者價格指數數據以及月度同比消費者價格指數數據。

........

 

結論

 

在實證研究分析方面，本文主要建立了向量自回歸模型（VAR）。實證結果表明，中國的消費者價格指數對二十國集團其它國家消費者價格指數的影響并不顯著。但是，美國（US）、俄羅斯（RU）、南非（AF）以及澳大利亞（AU）四個國家在 1%的顯著性水平下，拒絕了向量自回歸模型的原假設，中國的消費者價格指數受到以上四個國家的消費者價格指數波動沖擊的影響非常顯著。接下來本文對向量自回歸模型（VAR）的實證的結果進行了 Granger 因果檢驗。檢驗結果表明，中國物價波動并非美國（US）、俄羅斯（RU）、南非（AF）以及澳大利亞（AU）四個國家物價變動的 Granger 因果，中國對美國（US）、俄羅斯（RU）、南非（AF）以及澳大利亞（AU）等主要貿易伙伴國物價水平的影響力度并不顯著。但是中國的物價水平受美國（US）、俄羅斯（RU）、南非（AF）以及澳大利亞（AU）等主要貿易伙伴國物價水平的影響卻很顯著。

..........

參考文獻（略）